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Dass wir, speziell in den USA, eine riesige KI-Blase aufgebaut haben, die ein ungutes Ende nehmen d\u00fcrfte, ist vermutlich vielen Beobachtern klar. Nun haben f\u00fcnf Analysten der Europ\u00e4ischen Zentralbank (EZB) Alarm geschlagen und fordern in einem Gutachten, dass Europa sich auf das Ende des KI-Booms in den USA vorbereitet. Denn es werde wirtschaftliche Verwerfungen geben, die auch auf Europa durchschlagen.<\/p>\n
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Die einleitende Aussage von f\u00fcnf EZB-\u00d6konomen lautet: Der Aufstieg der KI hat eine rasante Rallye im Technologiesektor ausgel\u00f6st und die Bewertungen an den Aktienm\u00e4rkten auf ein Niveau getrieben, das zuletzt w\u00e4hrend der Dotcom-Blase zu beobachten war. Die EZB-Leute fragen: Auch wenn die KI die Wirtschaft grundlegend ver\u00e4ndert, bergen die heutigen hohen Bewertungen doch das Risiko eines abrupten und schmerzhaften R\u00fcckschlags im Euroraum?<\/p>\n Obiger Tweet<\/a> greift den Sachverhalt auf und bricht die Warnung der EZB auf einige Kernpunkte herunter. F\u00fcnf \u00d6konomen der EZB erwarten, dass eine Marktkorrektur im KI-Sektor wahrscheinlich sei. Es wird nicht behauptet, dass AI ein Fake sei, sondern es wird anerkannt, dass KI die Gesch\u00e4ftswelt umkrempelt. Aber sind die KI- Investitionen in den USA, samt den in sie gesetzten Erwartungen, die die Aktienbewertungen treiben,\u00a0 realistisch?<\/p>\n Die Warnung der EZB ist unabh\u00e4ngig davon, ob die aktuellen Bewertungen von KI-Firmen in den USA gerechtfertigt sind oder nicht. Die \u00d6konomen haben bedeutende fr\u00fchere technologische Revolutionen untersucht und stellten jedes Mal dasselbe Muster fest: Erst kommt ein Boom, dann folgt eine Korrektur. Das gilt selbst dann, wenn die Technologie bahnbrechend war. Der Schluss, den die \u00d6konomen ziehen, ist, dass es beim Thema KI genau so laufen wird.<\/p>\n Das Problem, was uns alle betrifft: Europ\u00e4ische Haushalte halten \u00fcber Indexfonds und Pensionsfonds rund 440 Milliarden Euro in Aktien der als Mag7 bezeichneten gro\u00dfen sieben US-Anbieter Amazon, Apple, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia und Tesla\/X. Wenn es da kriselt, schl\u00e4gt dies auf die Investitionen in Fond durch. Das zweite Problem, was die EZB anspricht: Die politischen Entscheidungstr\u00e4ger in der EU h\u00e4tten heute weniger Spielraum zum Abfedern einer Korrektur, als dies w\u00e4hrend der Dotcom-Blase in 2000 der Fall war.<\/p>\n Die Einsch\u00e4tzung der EZB-\u00d6konomen ist, dass eine KI-Korrektur in den USA nicht nur ein US-amerikanisches Problem bleiben w\u00fcrde, sondern stark auf Europa durchschlagen wird. Eine weitere Interpretation des EZB-Blog-Beitrags findet sich hier<\/a>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Dass wir, speziell in den USA, eine riesige KI-Blase aufgebaut haben, die ein ungutes Ende nehmen d\u00fcrfte, ist vermutlich vielen Beobachtern klar. Nun haben f\u00fcnf Analysten der Europ\u00e4ischen Zentralbank (EZB) Alarm geschlagen und fordern in einem Gutachten, dass Europa sich … Weiterlesen Das Thema ist mir die Tage an verschiedenen Stellen untergekommen. Das Gutachten der EZB-Spezialisten ist im EZB-Blog unter dem Titel\u00a0The AI boom: rational enthusiasm or the next dot-com bubble?<\/a> abrufbar.<\/p>\n
![\"EZB-KI-Warnung\"](\"https:\/\/borncity.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/EZB-KI-Warnung.jpg\")
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