Am gestrigen Handelstag hat Microsoft einen beispiellosen Anstieg der Marktkapitalisierung verzeichnet und damit Börsengeschichte geschrieben. Der Marktwert des Softwarekonzerns stieg innerhalb eines einzigen Tages um rund 450 Milliarden US-Dollar auf insgesamt 3,35 Billionen US-Dollar. Mit diesem Zuwachs übertraf das Unternehmen den bisherigen Rekord von Nvidia, die am 9. April 2025 einen Tagesgewinn von 441 Milliarden US-Dollar erzielt hatten.
Die Aktie des Unternehmens legte um 15,51 Prozent zu und schloss bei einem Kurs von 451,58 US-Dollar. Das Handelsvolumen war mit 99,3 Millionen Aktien außergewöhnlich hoch und lag deutlich über dem Durchschnitt von 38,7 Millionen Papieren. Trotz dieses massiven Kursanstiegs notiert die Aktie im Vergleich zum Jahresbeginn noch mit rund 5 Prozent im Minus.
Starke Quartalszahlen treiben die Bewertung
Auslöser für die Kursrallye waren die Ergebnisse des vierten Quartals. Microsoft konnte den Umsatz um 18 Prozent auf 90 Milliarden US-Dollar steigern. Der Nettogewinn erreichte mit 35,8 Milliarden US-Dollar einen neuen Rekordwert, was einem Plus von 31 Prozent entspricht. In diesem Ergebnis ist ein Gewinn aus der Beteiligung an Anthropic in Höhe von 3,2 Milliarden US-Dollar enthalten. Der Gewinn pro Aktie (EPS) belief sich auf 4,81 US-Dollar und lag damit deutlich über den Markterwartungen von 4,25 US-Dollar.
Besonders das Cloud-Geschäft erwies sich als Wachstumsmotor. Der Umsatz der Azure-Sparte stieg im vierten Quartal um 43 Prozent, das schnellste Wachstum seit Anfang 2022. Damit überschritt der jährliche Azure-Umsatz erstmals die Marke von 100 Milliarden US-Dollar. Der gesamte Cloud-Umsatz des Konzerns erhöhte sich um 27 Prozent auf 59,3 Milliarden US-Dollar, während der Bereich „Intelligent Cloud“ mit 39,3 Milliarden US-Dollar ebenfalls über den Erwartungen von 38,1 Milliarden US-Dollar abschnitt.
Künstliche Intelligenz als langfristiger Wachstumstreiber
Das Geschäft mit Künstlicher Intelligenz (KI) zeigt eine starke Dynamik. Microsoft gab an, dass die KI-Sparte aktuell eine jährliche Laufrate von 37 Milliarden US-Dollar erreicht, was einer Steigerung von 123 Prozent im Jahresvergleich entspricht. Die Zahl der zahlenden Nutzer für den KI-Assistenten Copilot stieg von 20 Millionen im April auf inzwischen über 30 Millionen an. Ein Indikator für die künftige Nachfrage ist zudem die Kennzahl der „Commercial remaining performance obligation“, die ein Plus von 84 Prozent verzeichnete.
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Um die steigende Nachfrage nach KI-Diensten zu bedienen, investiert der Konzern massiv in die Infrastruktur. Im vierten Quartal beliefen sich die Investitionsausgaben (Capex) auf 41 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 69 Prozent entspricht. Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 prognostiziert das Management Investitionen in Höhe von 50 Milliarden US-Dollar, für das gesamte Jahr 2026 werden Ausgaben von 175 Milliarden US-Dollar erwartet. Zudem hat Microsoft Leasingverträge für Rechenzentren im Volumen von über 130 Milliarden US-Dollar unterzeichnet.
Analysten heben Kursziele an
In Reaktion auf die vorgelegten Zahlen und den positiven Ausblick haben mindestens neun Brokerhäuser ihre Kursziele für die Microsoft-Aktie angehoben. Das durchschnittliche Kursziel wird nun mit 560,90 US-Dollar angegeben.
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Marktanalysten wiesen darauf hin, dass die Aktie trotz des jüngsten Kurssprungs fundamental weiterhin attraktiv bewertet sein könnte. Mit einem aktuellen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 25,12 liegt der Wert unter dem Fünf-Jahres-Median von 33,83. Für das kommende erste Quartal stellt Microsoft einen Umsatz zwischen 89,85 und 90,95 Milliarden US-Dollar in Aussicht, während für die Azure-Sparte ein weiteres Wachstum von 45 Prozent prognostiziert wird.
