Die indische Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde SEBI bereitet verbindliche Leitlinien für den Einsatz von Künstlicher Intelligenz an den heimischen Kapitalmärkten vor. Wie SEBI-Chairman Tuhin Kanta Pandey am 14. November 2026 im Rahmen der 45. IITF 2026 der India Trade Promotion Organisation (ITPO) ankündigte, werde die Behörde in Kürze ein detailliertes Regelwerk für eine verantwortungsvolle Nutzung von KI-Systemen vorlegen.
Damit reagiert die Aufsichtsbehörde auf die wachsende Bedeutung automatisierter und lernender Systeme im Wertpapierhandel sowie bei Finanzdienstleistern.
Transparenz und menschliche Letztentscheidung
Die geplanten Vorgaben setzen auf klare Kontroll- und Meldemechanismen. Vorgesehen sind unter anderem verbindliche Offenlegungspflichten für beaufsichtigte Akteure sowie eine lückenlose Rechenschaftspflicht für regulierte Unternehmen, wenn diese KI-Modelle einsetzen.
Ein zentraler Bestandteil des regulatorischen Rahmens ist das Prinzip der menschlichen Aufsicht: Bei geschäftskritischen und marktbezogenen Entscheidungen muss weiterhin eine menschliche Kontrolle („Human-in-the-loop“) gewährleistet bleiben. Vollständig autonome Prozesse ohne menschliche Eingriffsmöglichkeit sollen bei solchen sensiblen Abläufen ausgeschlossen werden.
Die anstehenden Leitlinien bauen auf Vorarbeiten der Marktaufsicht auf. Bereits im Juni 2025 hatte SEBI ein Konsultationspapier zu Grundsätzen für Künstliche Intelligenz und maschinelles Lernen veröffentlicht, das die Basis für das nun angekündigte Regelwerk bildet.
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Meldewege bei Sicherheitsvorfällen und Risikovorsorge
Neben neuen Regelungen für Algorithmen baut die indische Aufsicht auch ihr Instrumentarium zur Krisen- und Risikobewältigung kontinuierlich aus. Seit Mai 2026 greift im indischen Kapitalmarktsektor ein strukturierter Mechanismus zur Reaktion auf Vorfälle, der sich an der Vorlage für das Melden von Cybersicherheitsereignissen (FIRE) des internationalen Rats für Finanzstabilität (Financial Stability Board) orientiert.
Gleichzeitig blickt die Regulierungsbehörde auf langfristige technologische Umbrüche im Sicherheitsbereich. Für den Zeitraum von 2032 bis 2035 rechnet SEBI mit einer deutlichen Zunahme von Risiken durch Quantencomputer für gängige Verschlüsselungsstandards. Um diesen Gefahren frühzeitig zu begegnen, hat die Behörde die Erstellung eines umfassenden Inventars bestehender kryptografischer Systeme initiiert.
Eigene Aufsichtstechnologie und Startup-Förderung
Zur Überwachung des Marktes setzt SEBI zunehmend auf moderne Eigenentwicklungen. Das behördeneigene Aufsichtsinstrument namens „Sudarshan“ wird von der Aufsicht inzwischen auf internationalen Foren demonstriert, um Einblicke in datengestützte Marktüberwachung zu geben.
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Parallel zu den regulatorischen Anforderungen prüft die Behörde Maßnahmen zur Erleichterung von Kapitalaufnahmen für Technologieunternehmen. Eine eigens eingerichtete Arbeitsgruppe untersucht derzeit, wie die Plattform für Innovatoren und Wachstum (Innovators Growth Platform, IGP) für Startups aus den Bereichen Deep-Tech und Biotechnologie attraktiver gestaltet werden kann.
Ziel ist es, forschungsintensiven Unternehmen den Zugang zum öffentlichen Kapitalmarkt zu erleichtern, während gleichzeitig strenge Marktintegritätsstandards gewahrt bleiben.